Накопичувачі енергії в Польщі 2026: ринок BESS, доходи та фінансування

У жовтні 2026 року PSE, оператор системи передачі Польщі, уперше оприлюднив дані про накопичувачі: 1,3 ГВт потужності та 3 ГВт·год батарейної ємності на всіх рівнях напруги, без гідроакумулювальних станцій (WNP).

Ця цифра включає й домашні батареї. За даними агентства ARE, на кінець червня 2026 року просьюмерські накопичувачі мали разом 791 МВт і близько 1,46 ГВт·год (Gramwzielone). Промисловий сегмент тільки починається: два об’єкти Greenvolt Power, запущені влітку 2026 року, Турошнь-Косьцельна та Елк, по 200 МВт і 800 МВт·год, дають разом понад половину всієї ємності (1,6 з 3 ГВт·год) і майже третину потужності (WNP).

Цілі значно більші. Проєкт плану розвитку мережі передачі PSE на 2027-2036 роки передбачає 18,2 ГВт накопичувачів у 2036 році та 24 ГВт у 2040 році (PSE, червень 2026). Це в багато разів більше, ніж сьогодні, тож попит на батареї, інвертори, трансформатори та послуги EPC закладений на роки вперед.

Реальний пайплайн визначають два джерела грошей: ринок потужності та гранти.

Контракти потужності на нові накопичувачі з основних аукціонів на 2028, 2029 і 2030 роки мають 45 інвесторів. За ними стоїть близько 11 ГВт у 169 одиницях, і майже половина припадає на п’ять портфелів (Pierwsza Faza, на основі результатів URE). Крім того, у грудні 2025 року національний екологічний фонд NFOŚiGW надав 4,15 млрд злотих підтримки 172 проєктам потужністю 3,9 ГВт і ємністю 14,5 ГВт·год із запуском до кінця 2028 року (Міністерство клімату та довкілля).

Черга на приєднання до мережі в рази більша, але частина її зникне. Після березневої 2026 року поправки до Енергетичного закону інвестори зі старими умовами приєднання або договорами з віддаленою датою приєднання мають до 30 жовтня 2026 року внести аванси чи забезпечення; інакше умови втрачають чинність, а договори припиняються за законом (PSE). Для нових договорів забезпечення становить 30 злотих за кВт до 100 МВт і 60 злотих за кВт понад це, максимум 12 млн злотих на договір (Energa-Operator). Найближчими місяцями черга має очиститися від проєктів без фінансування.

Дедалі менше. Контракт потужності лишається цінним стабільним доходом, але для нових проєктів це доповнення, а не основа для кредиту.

Коригувальний коефіцієнт доступності (KWD) визначає, яку частку потужності накопичувача можна запропонувати на аукціоні. Що нижчий KWD, то менше зобов’язання з потужності й менший дохід з кожного мегавата батарей.

Для накопичувачів KWD становив 95% на аукціонах на 2027 і 2028 роки, 61,3% на аукціоні на 2029 рік (Parkiet) і лише 13,39% на аукціоні на 2030 рік (Gramwzielone). На цьому останньому аукціоні, завершеному в грудні 2025 року з ціною 465,02 злотих/кВт/рік (URE), батарейні накопичувачі отримали близько 685 МВт зобов’язань за 17-річними контрактами (WysokieNapiecie.pl). За такого низького KWD це відповідає приблизно 5 ГВт нових установок (WysokieNapiecie.pl).

У 2026 році основного аукціону немає, лише квартальні додаткові аукціони на 2028 рік (Gramwzielone). Проєкти без контракту потужності мусять забезпечити дохід інакше.

На трьох ринках: ціновому арбітражі на спотовому ринку, допоміжних послугах для PSE і ринку потужності. Послуги гнучкості для операторів розподілу поки на стадії пілотів.

Спотовий ринок. На ринку на добу наперед (РДН) і внутрішньодобовому ринку (РДБ) польської біржі TGE у 2025 році проторгували близько 48 ТВт·год, з них 3,3 ТВт·год на РДБ (TGE, сума місячних звітів). Зростання сонячної генерації створює глибокі провали цін опівдні та дорогі вечірні години: 9 жовтня 2026 року ціна на РДН становила 0 злотих/МВт·год між 13:00 і 14:00 та 698 злотих/МВт·год між 18:00 і 19:00 (GLOBEnergia).

Допоміжні послуги. PSE купує резерви FCR і aFRR, а з 11 липня 2025 року енергія aFRR розраховується на європейській платформі PICASSO (URE). Плату за резервування потужності накопичувач отримує за кожну законтрактовану годину незалежно від активації, тому вона передбачуваніша за енергію. Ціни активації бувають екстремальними: від входу в PICASSO aFRR вгору сягала 63 505 злотих/МВт·год, а aFRR вниз падала до мінус 45 862 злотих/МВт·год (Modo Energy). На нашу думку, потреба PSE в резервах невелика порівняно з гігаватами накопичувачів у будівництві, тому ціни на резерви падатимуть.

Усі ці доходи залежать від цін. Інвестор може показати їх у моделі, але банк оцінює їх обережно.

Банк дивиться на стабільність грошових потоків протягом строку кредиту, а не на найкращий сценарій моделі. Чистий merchant означає менше плече, вищу маржу і додаткові забезпечення. Тому більші проєкти шукають багаторічні контракти з надійним контрагентом.

Найбільша публічна угода такого типу: 10-річний толінг Statkraft із Greenvolt Power для Турошні-Косьцельної та Елка, 400 МВт і 1,6 ГВт·год, за словами сторін найбільший такий контракт у ЄС (Gramwzielone). Обидва об’єкти мають також 17-річні контракти потужності з 2028 року. У жовтні 2026 року Greenvolt підписав договір про їх продаж (Energetyka24). Законтрактований дохід робить із накопичувача актив, який можна продати.

У 2026 році закрито перші великі проєктні фінансування автономних накопичувачів. Кожне спирається на законтрактований дохід, а у двох беруть участь експортно-кредитні агенції.

Джерела: Erste Group, ESS News, DRI, Inwestycje.pl, PKO Bank Polski, Northland Power via Investing News.

Спільний знаменник очевидний: довгостроковий контракт (потужності, оптимізації або толінгу), відомий оптимізатор і банк, що знає польський ринок. Участь Siemens Financial Services, KUKE та EDC також показує, що фінансування, пов’язане з постачальником або країною експорту, стає реальним аргументом у тендері.

Оскільки проєкт має пройти перевірку банку, постачальника оцінюють разом із ним. З нашого досвіду в EPC для сонячних станцій, BESS і підстанцій ВН/СН, ціна й параметри вирішують не все.

1. 01

   Референції, які приймає банк

   Реалізовані проєкти BESS схожого масштабу, бажано в Європі та з тим самим оператором мережі, і фінансова звітність, яка витримає due diligence.

2. 02

   Гарантії з переходом на SPV

   Гарантії EPC і виробника батарей мають перейти на проєктну компанію. Інвестор запитає, чи гарантія OEM починається з поставки чи з приймання.

3. 03

   Безперервний сервіс

   Плавний перехід від гарантії EPC до сервісного договору LTSA та O&M без розриву відповідальності.

4. 04

   Гарантія продуктивності під трейдера

   Стан здоров’я батареї (SOH) і ліміти циклів у гарантії мають відповідати стратегії оптимізатора. Гарантія, яка обмежує роботу на резервах, знижує вартість договору з трейдером.

5. 05

   Модель контракту і фінансування

   Готовність працювати під ключ або в форматі BoP, коли інвестор купує батареї окремо, і підтримка фінансування, наприклад через експортно-кредитну агенцію країни постачальника.

Компанії, які будують накопичувачі в Польщі, ми описали в аналізі EPC-підрядників для СЕС і накопичувачів. Дані про сектор зібрані на сторінці накопичувачі енергії в Польщі.

the nech: варшавська аутсорсингова комерційна команда для іноземних енергетичних компаній, які виходять на ринок Польщі. Для виробників накопичувачів, інтеграторів і EPC-підрядників ми складаємо список інвесторів і підрядників, відкриваємо розмови з їхніми відділами закупівель і ведемо пайплайн до підписаного контракту.

Детальніше про вихід на ринок Польщі. Якщо хочете обговорити, запишіться на вступну розмову.